事件：
 3月30日晚，公司公布限制性股票激励计划，拟授予2200万股限制性股票，其中首次授予2008.99万股的价格为14.26元/股，分4期解锁，本期股权激励计划的时间不超过5年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评：
限制性股权激励计划有利于激发核心成员的工作积极性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本计划涉及的激励对象共计1585人，包括：（一）公司董事、高级管理人员；（二）公司中层管理人员；（三）公司核心业务（技术）人员。拟向激励对象授予限制性股票总计2200万股，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，约占本激励计划签署时公司股本总额98604.19万股的2.23%，其中首次授予限制性股票2008.99万股。我们认为上期股权激励计划已经结束，本次限制性股权激励计划有助于充分激发核心成员的积极性，对公司形成长期利好。
首期授予的2008.99万股股权份四期解锁，第1-4期分别解锁34%、22%、22%、22%。设定的考核目标分为公司层面和个人层面：公司层面要求公司16-19年净利润以15年为基础分别增不少于20%、40%、60%、80%；个人层面绩效考核结果共有S,A,B,C,D五档,SAB为达标，CD为不达标。我们认为，从公司和个人两个层面考核既兼顾了个体又考虑了整体，方案合理。
 2008.99万股股权激励产生的管理总费用大约2756万元，分5年分摊到管理费中，对公司业绩影响较小。2015年公司管理费用4.66亿元，归母净利润4.28亿元，每年新增551.2万元管理费用对业绩影响较小，约占归母净利润总额的1%。
盈利预测与投资建议：我们预计公司2016-2018年净利润分别为5.78、7.79、10.42亿元，同比增35.12%、34.67%、33.75%，对应EPS分别为0.59、0.79、1.06元/股，我们给予公司目标价35.00元/股，对应16-18PE59、44、33倍，维持“买入”评级。
风险提示：医疗事故的风险。