公司公布2016年年报和2017年一季报预告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016年公司实现营收13.1亿元，同比增长16.5%，归母净利3亿元，同比增长55.9%，扣非归母净利1.74亿元，同比增长40.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时公司预告，2017年一季度归母净利约为3418万-3925万元，同比增长35%-55%。
 16Q4以来扣非净利保持高增长，研发投入加大。报告期内公司金融信息化业务收入占比已在60%以上，子公司联创智融15年9月并表，从16Q4单季度看，公司内生扣非净利增速接近60%，而从17年一季度看，扣非净利增速也在55%以上，公司金融信息化业务持续向好。期间费用方面，公司销售费用率下降0.5个百分点，营销效率进一步提升；收购整合导致财务费用增长较大；管理费用率上升1.05个百分点，主要为公司报告期内加大研发投入，研发人员数由552人增至903人，研发投入收入占比由9.5%上升至13%，立项并启动了“新一代银行核心系统”、“供应链金融服务平台”、“互联网金融平台”、“统一运维总控平台”等四个战略性线上软件产品研发。
金融信息化业务市场占有率品牌影响加大，加码线上模式提升竞争力。IDC预测2016-2020年中国银行信息化市场复合增长率21.9%，公司在整合捷科智诚、联创智融、菲耐得等优秀金融IT公司后，已在该领域取得一定市场占有率和品牌影响，根据IDC报告15年公司在银行IT解决方案市场份额排名第8，其中核心业务解决方案排名第2。报告期内，公司金融信息化业务完成全国重点市场布局，推出覆盖核心、运营管理、营销、产品生产、渠道、数据服务的专业解决方案，在专业测试服务领域实现规模突破，并立项启动了线上金融业务软件产品研发，未来SaaS模式将进一步提升公司竞争力。
第一期员工持股完成购买，利益共享彰显发展信心。公司第一期员工持股计划已于2月中旬完成购买，共累计购买公司股票1054.8万股，占总股本比重2.95%，总金额3.3亿元，成交均价30.90元/股，锁定期一年。公司此次员工持股计划董事、监事、中高层管理人员、核心骨干员工等均有参与，在完善利益共享机制的同时也彰显未来发展信心。
盈利预测与投资建议。我们预测公司2017~2019年EPS分别为1.14元、1.43元、1.75元。目前公司股价对应17年EPS约25倍市盈率，我们看好银行信息化产业发展前景，以及公司在金融IT和云服务的竞争力，给予约35倍17年市盈率，6个月目标价40元，维持“买入”评级。
风险提示。金融IT、金融云化业务进展不及预期。