投资要点
近日，迈克生物发布2016年年报，报告期内，公司实现营业收入14.89亿元，比上年同期增长39.77%；实现归母净利润3.12亿元，比上年同期增长24.29%；扣非归母净利润为2.84亿元，同比增长16.81%；EPS为0.56元；利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利1.12元（含税）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，公司发布2017年一季报，报告期内实现营业收入3.63亿元，较上年同期增长28.99%；实现归母净利润8059.08万元，较上年同期增长17.36%；实现扣非归母净利润7766.55万元，较上年同期增长57.28%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
盈利预测与评级：公司是体外诊断领域龙头企业，尤其是在技术壁垒较高的化学发光领域竞争优势明显，未来有望逐步实现进口替代；公司通过自主研发+代理+并购的方式不断扩充产品线，深度覆盖生化、免疫、微生物、血液分析领域，提高市场份额；营销渠道扩张和医院打包模式为产品销售带来巨大市场增量，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.71、0.90、1.12元，对应2017-2019年PE分别为32、25、20倍，维持“增持”评级。
风险提示：渠道拓展低于预期；化学发光产品放量低于预期。