年报、季报显示行业收入、利润增速虽然有所下滑，但仍然强劲，其中游戏板块行业景气度最佳；板块龙头公司体现优势，比如分众传媒贡献了营销板块利润增长的绝大部分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业层面推荐游戏（景气依旧）、版权付费（未来方向）、教育。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股选择，坚持守正出奇，白马龙头显平台型优势，再融资是上市公司成长的必要方法，短期虽然减速，但拥有优质项目的成长型公司仍然值得投资。
影视板块：向成熟期过渡，关注有业绩的龙头股。2016年影视板块归母净利增速36.17%，17年1季度归母净利增速-3.02%，影视版块正在从成长期向成熟期过渡，在消费升级背景下，我们看好新兴互联网渠道驱动下的网剧产业（2C端付费视频模式），建议关注整体院线个股和优质内容公司：中国电影、万达院线、上海电影；光线传媒、华策影视、慈文传媒、长城影视。
营销板块：新消费带动营销板块发展，低估值回调深、投资价值凸显。2016年板块归母净利增速58%；2017年1季度归母净利增速46.13%。2016年初至2017年4月28日，营销指数跌幅41%，远大于同期沪深300跌幅（下跌7.8%）；营销板块PE（TTM）为34，处于历史低位。重点推荐有壁垒或细分业务龙头个股：思美传媒、分众传媒、利欧股份、省广股份（停牌中），关注龙韵股份和宣亚国际。
游戏板块：年报一季报呈高速增长态势，建议配置高成长龙头。我们重点关注的23家游戏公司年报、一季报归母净利同比增速分别为73%和88%，整体业绩增长主要来自于“内生驱动+外延并表”两方面。2016游戏行业增速17.7%，其中手游增速为60%，我们判断2017年手游增速仍能维持在40%左右，成为游戏行业的核心增长点。未来看好具备“大IP储备+研运一体+海外发行”的公司，重点推荐完美世界、三七互娱、中文传媒、游族网络。
教育板块：转型布局稳步推进，关注整合提升。行业景气度高、政策消费升级机遇确定，但企业转型教育对管理、整合、并购能力要求高，业绩提升，协同发展需要时间。需整体看来，部分转型教育较早、整合能力较强的上市公司目前业绩增长较明显、协同效应初现。板块中长期前景，标的优秀、管理运营能力较强的上市公司有望受益。相关标的：世纪鼎利、开元仪器、广弘控股、立思辰、威创股份、新南洋。
体育板块：产业进入黄金时代，“体育+”成风口。2016年，中证体育指数所含31家A股体育公司2016年总体归母净利润55.85亿元，较2015年增长了60.98%；2017年第一季度总体实现归母净利润18.81亿元，同比增长107.21%。A股体育公司业绩实现高增长，行业正处于高速发展期。重点关注变现模式清晰，盈利能力强的“体育+”领域。推荐：雷曼股份、三夫户外、星辉娱乐、双象股份。
传统传媒：行业增速下行倒逼转型。A股平面媒体公司2016年整体净利润增速13.6%；2017年一季度净利润增速71.85%（去除浙数文化11.74亿元投资收益影响后，整体净利润增速为18.53%）。有线电视板块，A股市场13家有线电视公司2016年净利润同比下滑2.73%，2017年一季度同比下滑12.46%，行业整体增速放缓，未来转型升级是关键。重点关注转型估值低、转型执行力强的传统媒体公司。推荐：长江传媒、中南传媒、皖新传媒、湖北广电。
风险提示：解禁、商誉减值、行业增速下滑。公司业绩表现未达预期。大盘系统性风险集中释放。