白糖：原糖冲高回落国内短期走强
昨日原糖冲高回落，受助于商品市场普遍上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约最高触及16.00美分每磅，最低跌到15.50美分每磅，最终收盘上涨0.58%，报收在15.60美分每磅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据巴西Unica发布的数据，2017年4月巴西累计出口食糖1621878吨，较2016同期1528121吨的出口量增长6%，出口总值增长49%；相对地，国内近期走势路由较强。总体而言，短期国内白糖将选择下一步波动的方向，临近贸易保障政策结果公布，不排除投资资金在结果公布前市场接机进行炒作，因而短期有望走势有所偏强，投资者可以继续针对709合约在6500-6900一带进行区间操作。另外前期卖出跨式与宽跨式期权的投资者可以逐步止盈，而现货商则可以在进行持有现货的基础上进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作。
棉花：美棉剧烈波动，郑棉水涨船高
 ICE棉花期货一度封第二个涨停，随后盘中剧烈波动，因美国棉花供应紧张，市场有回补空头。主力ICE7月期棉涨3.41美分/磅，报每磅85.59美分。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截止2017年5月14日当周，美国棉花种植率为33%，之前一周为21%，去年同期为38%，五年均值为37%。；国内方面，郑棉出现震荡，最终主力1709合约收盘报15495元/吨，跌20元/吨。储备棉轮出方面，本周第1日轮出29949吨，实际成交24817吨，成交率82.86%，成交均价跌76元/吨至15162元/吨，5月16日计划轮出量在3万吨。现货价格持稳，CCIndex 3128B报15999元/吨，较前一交易日不变。下游纱线出现回调，32支普梳纱线价格指数23220元/吨，40支精梳纱线价格指数27100元/吨。总之，随着美棉上涨和抛储的顺畅，国内棉价水涨船高，但目前下游尚不买账，短期投资者则可以根据基差维持低买高平的波段操作，长期投资者则可以逐步逢低买入。
豆菜粕：继续震荡
周一CBOT大豆上涨，不过收盘略有回落，主力7月合约涨2.2报965.6美分/蒲。昨日诸多报告，周度出口检验报告显示截至5月11日一周美豆出口检验量为28万吨，低于一周前37万吨但高于去年同期21万吨，美豆出口受益于南美农民惜售。作物生长报告显示截至5月14日大豆播种完成32%，和五年平均进度持平，同时高于市场预估28%。虽然降雨导致部分地区大豆甚至需要重新播种，不过总体进度仍然良好。昨日NOPA压榨报告数据同样利空，4月NOPA会员单位压榨大豆1.391亿蒲，低于3月1.5306亿，也低于市场预期的1.457亿，去年同期1.47614亿。美豆后市，美国旧作年度出口良好但压榨萎缩，新作年度天气仍然是影响价格的最重要因素，短期美豆存在天气升水的需求，但中长期而言全球大豆供给充裕，除非天气出现异常并最终影响单产否则最终豆价仍将下跌。国内基本面变动不大，5-7月大豆到港量巨大，截至5月12日一周油厂开机率保持55.07%高水平。上周豆粕日均成交量16万吨，较之前连续数周12-14万吨小幅增加；昨日成交8万吨，成交均价2868，成交未能提振粕价。截至5月14日油厂豆粕库存继续增加至87.39万吨，而未执行合同由483万吨降至450万吨，豆粕仍显供过于求。昨日农业部公布存栏数据，4月我国生猪存栏环比增0.4%，能繁母猪存栏和3月持平。在高养殖利润下存栏稳定增长，和我们跟踪的生猪和仔猪平均价持续下跌相吻合，也有利于长期豆粕需求。不过供给仍起到更重要影响，豆粕单边走势暂时将继续随美豆震荡。