事件：公司公布公告5月产销数据，5月公司销售19.6万辆，同比下滑5.3%；其中重庆长安销售5.0万辆，同比下滑14.7%；长安福特6.0万辆，同比增长16.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
长安自主仍控制批售节奏，CS95谨慎爬坡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受3月底季末冲量影响，长安自主（不含微车）4月销量同比下滑38.2%，环比下滑60.4%，5月批售有所回暖，但淡季之下销售压力依然较大。5月长安自主销售5.0万辆，同比增-14.7%、环比增29.4%。3月底上市的CS955月销售4295辆，环比增加600台。
翼虎虎跃版推动长福5月销量回暖，锐界销量平稳。长安福特1-5月销量累计30.9万辆，同比下滑15.0%。5月销量6.0万辆，同比增16.8%、环比增23.3%，销量有所回暖。翼虎虎跃版4月降价上市，但由于清库存原因月销仅1879辆，5月销量恢复6600台。另一重点车型锐界5月销售9470辆，同比持平，1-5月累计销售4.7万辆，同比增6.5%，销量基本平稳。
等待新品空窗期结束，维持"增持"评级。2017年长安自主和长安福特的新品投放均较为有限，叠加淡季的影响，整体销量面临较大压力，但公司通过积极的降本策略，力求保证盈利的平稳。预计新一轮产品周期将来2018年下半年开启，公司需要度过一段新品空窗期。预计2017-2019年EPS分别为2.17/2.37/2.61元，维持"增持"评级。
风险提示：重点车型销量不及预期