温和去杠杆仍是主基调
为了控制金融风险，支持实体经济，中国开始走上金融去杠杆的历程，中国上半年货币政策的主要是金融部门去杠杆，未来温和去杠杆是主基调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
由于金融去杠杆带来的“负债荒”，实体融资成本确实提高了，对实体有一定的伤害，资金面一直有紧张预期，在稳健中性的货币政策下，央行需要适时补充流动性，维稳资金面，但同时又要避免过松给市场宽松预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
近两个月来，监管风暴让金融市场动荡，货币政策紧平衡使得资金市场利率不断攀升，强力去杠杆使整个金融体系面临的压力剧增。特别是一行三会各种监管举措的叠加，使得金融体系一时难以适应。因此，未来较长一段时间内，资金市场偏紧的阶段可能告一段落，而金融监管也将以更为温和的方式推进，但去杠杆将继续延续。
综上所述，我们认为金融去杠杆将继续延续，温和去杠杆是主基调。金融去杠杆周期与加杠杆周期紧密相关，必将是长期、缓慢的过程，面对复杂的金融市场，在推行的过程中，力度和节奏将依据市场实际情况进行调整。温和去杠杆：1、防止以前的经济成果因为货币过分收紧而消耗。2、防止资金成本恶化影响实体经济融资环境，过分影响实体经济。3、资金面若很快收缩，导致房地产业资金断链，房地产风险又反过来影响银行系统，引发系统性金融风险。