投资要点
 1)行业重要信息汇总：a）G20峰会在汉堡召开，“一带一路”中德合作论坛在汉堡顺利举行；b）发改委印发《国家发展改革委关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》，PPP及基础设施证券化有望加速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 2)行业观点：a）这个时点，对于“一带一路”板块，我们不妨乐观一点；b）阶段性利率的上行并不影响园林板块基本面向上趋势，中长期仍然看好；c）《深化粤港澳合作推进大湾区建设框架协议》签署，香港深入参与“一带一路”、推进粤港澳基础设施互联互通，利好建筑央企及本地建筑企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 3)本月重点推荐：中国建筑
 4)中国建筑：三轮驱动，行业巨擘起航。中国建筑在房建、基建、地产三大主业上都拥有行业领先的竞争优势，未来受益于PPP模式的快速落地和“一带一路”政策的持续推进，三大主业的市占率将呈现加速提升的趋势。公司未来盈利向好，我们预计2017-2019年的业绩复合增速达到15%，目前估值仅8倍，是上证50中估值最低的标的之一；报告请参见相关链接：http://dwz.cn/6eOYjx。
 5)主线一：对于“一带一路”板块，这个时候不妨乐观一点。“一带一路”板块经历迅速大幅下跌之后开始企稳，我们认为当前时点配置一带一路板块具备确定性绝对收益机会。从基本面来看，虽然个别公司的Q1业绩略低于预期，但是并不影响“一带一路”板块基本面向上的趋势，无论是订单、业绩都呈现加速的趋势。排除基本面的影响，我们认为本次“一带一路”板块的快速下跌主要源于三个原因：1）流动性的边际收紧（事实上对海外业务的基本面影响不大）；2）前期机构集中持仓，调仓导致板块快速下跌；3）建筑板块缺少高频数据，下跌过程中很难找到基本面的支撑。站在当前时点，我们认为，非基本面因素引起快速下跌，基本面趋势向上但估值处于相对底部的板块，未来终将迎来股价的修复，我们不妨选择乐观一点。个股方面，我们推荐中国建筑、葛洲坝、神州长城、北方国际、中工国际等。详情请参考报告《这个时候不妨乐观一点——写在“一带一路”板块涨幅清零之后》。
 6)主线二：对于园林板块而言，请密切关注利率下行拐点带来的反弹机会。
短期内受到财政部87号文和利率上行的影响，PPP标的股价有所回调，但是中长期我们仍然持续看好。利率上行短期对园林板块的估值产生了压制，但是我们认为并不影响园林板块基本面向上的趋势。在短期股价的调整之后，我们认为下半年利率下行拐点会驱动PPP板块迎来大幅反弹（EPS和PE的双击）。个股方面，我们推荐东方园林、铁汉生态、美晨科技等。