金属:上周五LME工业金属涨跌互现，其中三个月铅和三个月镍价反弹力度最大，最主要是受益于资金寻求低估值的品种进行炒作，而镍价受益于钢铁板块的火爆，尤其是不锈钢利润改善下刺激镍价短期上冲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
而从产业链来看，下游订单环比逐月回落对价格的抑制尚未得到体现，主要是资金面充裕下，以及资产轮动效应配合6月份经济指标好于预期下的资产配置效应带来的利好提振所致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
海外市场方面，上周五公布的零售、通胀数据双双不及预期，而美股则收于新高。投资者依然看好美股财报季，道指涨近百点，连续第三天创收盘新高。标普500指数上涨0.47%，也创下历史纪录。美元则下跌至10个月新低。油价本周涨约5%。
美国通胀和零售销售数据表现不佳。美国6月CPI数据连续第四个月不及预期，创9个月最低，核心CPI跌至2015年1月以来最低。如果美联储持续加息，疲软通胀可能会侵蚀美国经济持续增长的信心。
恐慌指数VIX收跌3.94%，报9.51，创相当长一段时期以来收盘新低，本周累跌15.01%。银行业拉开了本季度美股财报的大幕，虽然盈利超预期，但股价表现差强人意。三年期美债收益率跌1.9个基点，至1.5429%。五年期美债收益率跌2.8个基点，至1.8627%。七年期美债收益率跌2.7个基点，至2.1311%。
两年期/10年期美债收益率差纽约尾盘报96.70个基点，创逾一周最平坦。暗示美国经济复苏动能减弱，因长短端利差走平往往是经济下行的先行指标。
美元指数上周五下跌0.6%，至10个月低位。而欧元上涨0.6%，至1.1467，而美元对日元下跌0.7%，至112.53。
 WTI 8月原油期货收涨0.46美元，涨幅1.00%，报46.54美元/桶。不过，贝克休斯能源服务公司的报告指出，在7月14日当周，美国原油钻井数增加两台，令其总钻井数达到765台，创下2015年4月新高，这意味着原油价格反弹动能原来越弱。
总结，从6月末至今大宗商品反弹的逻辑来看，部分品种受制于去产能和环保整顿，部分品种受益于低库存，而有色金属内部也分化，其中锌处于近8年以来的低库存扶持锌价。然而，低库存并不意味着需求强劲，主要是供应端出了问题。展望未来，6月份M2和社融增速差值缩小，资金利率不升反降，主要是资金需求在下降。因此，未来商品需求下降也是大势所趋，基本金属短期部分品种脉冲性反弹并不改中期将承压下行的趋势。
沪胶:
 1.7月14日泰国原料收购价格上涨，生胶片50.59，涨0.44；烟胶片52.81，涨0.31；胶水44.00，涨1.00；杯胶40.50，涨0.50（泰铢/公斤）。
 2.7月初青岛保税区橡胶出库较多，部分轮胎企业从区内有一定采购，数量在2000-3000吨不等，致使库存量较6月底有小幅下降。截至7月10日，青岛保税区橡胶库存为27.08万吨，较6月15日下降8000吨，降幅为2.9%。上周出库较多的是天胶库存，属于阶段性表现，目前出入库总量相对均衡，后期库存是否持续性下降和库存拐点还需观察验证。
 3.随着产胶国决定要在9月召开部长级会议商讨共同限制橡胶出口，稳固国际橡胶价格的提议，利多因素出现提振多头推涨沪胶的信心。加之青岛保税区橡胶库存出现回落迹象，暗示去库存拐点开启也在很大程度上鼓舞做多士气。主力1709合约在上周五继续维持偏强姿态运行，期价最高涨至13495元/吨，截止收盘时沪胶大幅收高1.93%或255元/吨。
 4.从技术面上看，国内沪胶期货1709合约依托下方5日和10日均线支撑，呈现大幅上行的走势，目前逼近13500元/吨一线整数关口。预计沪胶1709合约将试探13500元/吨一线上方压力。