观点简述：
报告认为，FED9月暂缓加息，宣布启动缩表概率偏高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数据显示，美国消费支出与工业制造业疲弱，美国经济动力温和；薪资增长乏力，内需温和，通胀长时间偏离政策目标，尤其年内通胀表现疲弱，FED在3次加息后，或在9月暂缓加息；同时，考虑到FED资产负债表臃肿，银行体系流动性充裕，就业市场持续趋紧，中期经济复苏基础较扎实，以及FED与市场较为充分沟通，FED或在9月宣布启动缩表进程。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 ECB处于政策调整轨道，10月或宣布调整政策。主要是欧元区通胀仍偏离央行目标仍远，且各成员国间不平衡问题严重。欧元区结构性问题与低迷能源价格仍将对欧元区通胀构成抑制，近几个月欧元区通胀出现滞涨情况。报告预计，2018年通胀除了面临内需温和外，能源价格不确定性及高基数拖累，通胀或仍偏离央行目标。这意味着ECB货币政策调整前提是要维持市场宽松预期。由于9月FED宣布启动缩表概率偏高，以及德国大选。ECB需要较为充分时间与市场沟通。综合看10月可能偏高。
 BOJ年内调整政策的可能性偏低。日本的通胀0.4%，仍偏离政策目标较远，日本趋紧就业和弱扩张经济并未明显提振薪资和家庭消费支出，日本内需仍然受到抑制。BOJ实现通胀目标，仍需要较长一段时间。可以预见，在日本通胀接近央行目标，复苏步伐进一步巩固之前，BOJ将维持超宽松政策，并小心翼翼地引导市场预期。