会议信息：
会议主题：华住2017年二季度财务报告电话会议
与会高管：季琦（董事长）、张敏（CEO）、赵汝泉（CFO）
核心要点：
 1、华住看好中国酒店市场，国内游强劲支撑需求端，同时投资者理性与物业资源限制供给，整个行业供需情况改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对比美国，中国酒店房价偏低，连锁化率、中档酒店占比急需提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 2、公司在年初制定三大战略落实情况良好，对业绩贡献巨大：（1）升级经济型酒店；（2）快速扩张中档酒店；（3）提高同店RevPAR。
 3、为了保证经营质量，公司未来5年倾向于保持500-800家店/年的开业速度，整体RevPAR会随着中档酒店向二三线城市渠道下沉而下降，已开业中档酒店的RevPAR还会继续上涨。
 4、公司直营店占比将达到12-15%，其余为加盟店，一年投50-100个直营店。公司不会与加盟商竞争，而是更愿意在一二线城市的核心位置去开直营店，这些物业一般投资大，加盟商难以承担。
 5、华住的分销战略清晰，一方面要加强公司的直销渠道，另一方面与各OTA积极合作。公司不断强化自己的会员体系，预计今年年底前会员规模将超过1亿人。
 6、公司典型经济型酒店的息税前利润率在20%，由于租金、折旧摊销等成本相对固定，RevPAR每增加10元，大约就能有7.5元净利润。
 7、到目前为止，公司Q3的RevPAR增长趋势非常好，且不低于Q2的增长率。
 8、桔子酒店下半年预计开业35-40家，明年计划开业超过50家，6月RevPAR内生增长12%，再加上外延扩张，预计增速会超过华住本身。