投资要点
近期重点报告及纪要。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从固收角度分析高速公路集团、中远海特深度报告
本周行情回溯。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周上证指数下跌0.11%，交通运输板块下跌0.79%%，板块表现弱于大盘。个股中，新宁物流、圆通快递、华北高速、万林股份、粤高速A等涨幅居前。
本周要闻简评。事件：阿里巴巴宣布将增持旗下菜鸟网络的股份，并在未来五年继续投入1000亿元，从原来的47%增加到51%。我们认为该一系列动作有助于提升全社会的物流效率，长期利好物流行业。另外，菜鸟会加速整个行业的管理、技术提升，从而提高效率；另一方面，菜鸟对于整个快递平台的主导地位会促进整个行业均衡发展。
航运高频数据跟踪。本周干散货BDI收于1356点，周跌9.7%；油运VLCCTD3TCE收于17888美元/天，周涨79.8%。集运SCFI收于716点，周跌2.7%，其中欧线运价714美元/TEU，周跌2.7%，美西线运价1414美元/FEU，周跌4.7%。
航空高频数据跟踪。本周航空旅客量1097万，同比+7.5%，环比+1.3%；收入客公里180亿客公里，同比+12.2%，环比+1.5%；平均票价961元，同比-2.6%，环比+8.0%。机场国内线，一类/二类/其他机场，旅客量同比-2.1%/+6.4%/+20.7%，座收入同比-8.1%/-12.4%/-19.5%。节前错期是数据回落的主要原因。
快递月度数据跟踪。2017年08月单月快递业务量为32.6亿件，同比增长29.4%；业务收入完成404.0亿元，同比增长27.2%；从业务类型来看，同城、异地、国际件的收入同比增速为42.1%、22.6%、29.3%；而业务量的同比增速分别为30.8%、29.0%、27.1%。而从地区业务来看，东部、中部、西部的业务量同比增速分别为30.2%、28.3%、22.3%。
本周观点：（1）我们坚定看好航运业复苏，需求超预期、供给低于预期以及中远海控、中远海特Q2业绩超预期率先验证了集运业复苏，供需关系改善，运价和利润的弹性正大幅提升，核心标的：中远海控、中远海特；（2）看好铁路改革，改革箭在弦上，中国铁路是中国最核心资产，通过改革，业绩和估值提升空间很大，标的广深铁路、铁龙物流、大秦铁路，（3）航空运输板块，Q3人民币大幅升值构成对四大航直接的财务利好，中期汇率会通过出境游增长进而影响国际航线需求增长；二三线城市居民消费升级带来需求量大增，预期持续性较强，首选二三线布局较早、因私出行占比较高的春秋航空和南方航空；（4）17年快递增速下滑，但高增长特征依然明显，且龙头公司之前分化已经出现，建议布局市场份额明显扩张以及成本管控优秀的韵达股份。（5）上市的枢纽机场是硬资产，供给具备天然垄断性，机场收费提升和免税重新招标是机场流量变现的重要体现，随着流量增长枢纽机场价值空间依然很大；
本周推荐组合：深高速、龙洲股份、中远海控、春秋航空、建发股份、广深铁路、外运发展、
风险提示：人民币贬值，油价暴涨，国内经济失速，经济转型失败