投资要点：
 9月，房地产板块（申万）单月涨幅1.21%，相比8月涨幅有所提升，且跑赢大盘，在申万28个一级行业中排名第15位，相比上月提升12位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，子板块房地产开发Ⅱ（申万）月度涨幅1.53%，提升1.44个百分点；园区开发Ⅱ（申万）月度涨幅-3.48%，下降5.83个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 9月商品房成交同比增速降幅扩大，一二三线城市成交增速继续维持全面下滑的态势。9月，30大中城市商品房成交套数133229套，同比下降45.40%，跌幅相比上月大幅扩大6.65个百分点；成交面积1399.61万平方米，同比下降46.92%，跌幅扩大6.31个百分点。其中一线城市成交套数与成交面积同比增速降幅有所收窄，但二三线城市同比增速均出现较大的下滑。
 9月，10大城市商品房存销比（套数）上升至8.76个月，存销比（面积）上升至10.05个月，环比分别增加0.83和1.03个月，增幅为今年以来最大月份，存销比连续5个月上升，销售情况继续维持冷淡。其中，一线城市存销比（套数）为7.87个月，环比增加0.78个月，一线城市存销比（面积）为9.76个月，环比增加1.04个月；二线城市存销比（套数）为9.24个月，环比增加0.86个月，二线城市存销比（面积）为10.19个月，环比增加1.01个月。
根据国家统计局公布的房地产投资数据，1-8月份房地产开发计划总投资增速环比继续持平，为10.80%（前值10.80%）。房地产开发投资完成额增速也环比持平，为7.90%（前值7.90%）。
传统“金九银十”的首月，各地纷纷开启第二轮“九月新政”。9月22-9月25日，共计九个城市密集出台了调控政策。从政策出台时点来看，政府在有意传达出坚定调控不放松的信号，严防死守炒房投机行为在传统销售旺季卷土重来；从跟进城市来看，九个城市多为中西部二线省会城市，且均为前期房价涨幅迅速、库存压力不大的城市。调控政策再次加码，体现了政府整顿房地产行业的决心坚定不移，给予行业“同步大市”评级。主要推荐：1）优质资源型龙头：招商蛇口、保利地产；2）布局强三线：中天金融、华夏幸福；3）住房租赁相关标的：世联行。
风险提示：房地产调控加码升级，行业整体盈利能力下降。