美朝问题持续升级朝鲜半岛危机不断
欧洲经济、通膨向好明年将开启加息进程
特朗普税改得到进展市场情绪乐观
美联储发表“鹰派言论”缩表进程开启
综述
受避险情绪的推动，第三季度金银价格呈现先抑后扬再抑的格局，外盘黄金在创出年内新高之后，受避险情绪消退影响开始回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行情走势看，以外盘黄金为例，大体可以分为如下五个周期：
 1) 7月初，受全球加息预期以及通膨数据始终无法上涨的影响，金银价格承压走低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 2) 7月中下旬，特朗普政府造成市场的恐慌情绪上扬、美国经济疲软以及美联储官员的“鸽派”言论令金价格反弹。
 3)缺乏持续上涨动能，技术面遇阻回调。
 4)特朗普政府风雨飘摇以及美朝关系不断恶化，激发市场避险情绪，黄金受到避险资产青睐。
 5)技术面上再次遇阻，基本面多空实力相当，黄金盘整蓄力。
 6)朝鲜进行核试验，令市场避险情绪达到顶峰，黄金创出年内新高。
 7)美国税改获得实质性进展，市场对美国经济又偏向乐观态度，资金退出避险资产，令黄金急速下跌。
从全球的经济形势来看，中国经济下半年或将弱于上半年走势，但依然处于合理区间内，供给侧改革持续推进，环保措施持续深化，短期内或对中国经济产生不利影响，但从长远看，将有利于中国产业的结构调整以及经济的持续发展。美国方面，特朗普税改获得实质性进展令市场大振，若后期能够最终得以落实的话，则美元指数一改此前颓势的概率较大。9月美联储议息会议虽然没有加息，但确定了10月开启缩表进程，且暗示年内进行三次加息。欧洲方面，欧洲经济数据保持向上的势头，通膨指标也有明显的进步，若整体指标能保持目前的增速，则2018年欧洲有望开启货币紧缩的进程。
 2017年四季度至2018年整年若经济数据没有出现急剧下滑的话，全球将依然处于一个紧缩周期当中。目前通膨数据虽然有所上涨，但整体依然不及预期，加之加息紧缩的压力以及特朗普新政（比如税改）在后期后可能实行，因此对金银形成一定的压力，金银预计出现大牛市的概率较低；但若经济出现下行，令加息无法实施且
但考虑到美朝问题一直没有得到解决，地缘政治风险依然存在，将给金银提供一定的支撑。从长周期看，金银的低点也在不断的太高，因此，虽然四季度金银会有一定回调，但跌破前期低点概率较低，若12月加息落实的话，则加息之后企稳上涨概率较大。因此，四季度预判金银或将走出先抑后扬的行情。