事件：公司近日发布三季报，公司前三季度实现营业收入12.75亿，同比增长14.02%；归属于母公司股东净利润2.04亿，同比增长7.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
三季度业务回暖明显，单季收入净利润创新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司三季度单季收入4.9亿，同比增长12%，环比增长21.5%；净利润0.77亿，同比增长18.6%，环比增长29.4%；毛利率36.1%，环比提升0.47个百分点。前三季度综合毛利率36.77%。显示公司三大主营业务均维持稳定，且三季度明显回暖。
参股碳纳米管企业，锂电化学品业务延伸。公司同时公告受让天奈（镇江）材料科技有限公司5.9496%股权。标的公司主营碳纳米管，拥有纳米碳管制备的国际专利，以及碳纳米管大批量生产的专业技术，是碳纳米管产业中的领导者。标的公司基于碳纳米管，推出的提高锂离子电池性能的超级导电浆料产品，与公司电解液业务协同，有望实现双赢。
巴斯夫电池材料完成交割，电解液产能获得扩充。公司收购的巴斯夫电池材料目前已经完成交割，成为公司全资子公司，且改名为诺莱特电池材料。诺莱特拥有约1万吨电解液产能，是巴斯夫中国区主要的电解液业务，公司收购之后除了产能获得扩充以外，同时获得相关专利，技术优势获得提升，扩大了公司电解液业务在全球的影响力。
估值与评级。公司是国内电容器化学品和电解液龙头，看好公司各业务稳定增长。除现有三大业务外，惠州二期半导体化学品项目将打造公司增长第四极。我们预计公司17-18年净利润分别为2.89亿元和3.36亿元，以当前最新股本计EPS分别为0.76元和0.89元，对应市盈率分别为30.7倍和26.3倍，维持买入评级，维持目标价29.60元不变。
风险提示：需求不及预期，项目进度不及预期