投资要点
上周行情追溯：上周（2017.10.30-11.03）恒生指数周内微涨0.58%，其中恒生国企指数微跌0.35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小型股指数周涨幅为1.26%，跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大型股指数当周微涨0.67%。消费品指数呈上涨行情，消费品制造指数当周涨幅为1.22%，消费服务业指数当周涨幅为3.49%。
行业新闻及重点指标跟踪：上周玉米价格周环比微涨，同比下降3.75%，豆粕价格周环比跌0.59%，同比下降2.56%。猪肉价格周环比微涨，鸡价格周环比微涨，10月中旬生鲜乳价格继续维持3.48元/kg。棕榈油价格周环比跌1.19%，豆油价格周环比跌0.14%。包材价格周环比基本持平，PET周环比涨0.65%，同比上涨21.26%，箱板纸周环比持平，同比上涨91.64%。棉花价格指数周环比微涨，同比涨4.15%，纱线价格指数环比微跌0.14%，同比涨6.91%。
本周观点：上周部分消费板块公司三季度经营数据已开始陆续发布，显示整体消费品需求端维持向好。万洲3Q业绩基本符合预期，中国肉制品业务盈利性环比明显改善且四季度仍有改善空间，期待公司全年肉制品销量实现同比增长，公司当前估值仍相较消费板块具有吸引力。伊利3Q持续了2Q的强劲销售，收入端同比增长18%，虽然原材料价格上涨带来毛利率下跌，但竞争环境改善促销费用和行政费用得到更好控制，净利润3Q实现33%的同比增长。我们预计蒙牛3Q也将延续2Q的强劲增长，享受市场竞争格局改善带来的龙头红利，全年净利润增速有望维持30%的增长。H&H国际3QBNC和ANC业务收入分别同比增长21%、41%，受益于配方注册制落地及双十一购物节备货，双主业收入实现超预期增长，预计下半年费用投入或高于上半年，整体年内实现净利润规模超预期可能性较大。关注明年基本面和业绩，我们仍看好蒙牛乳业盈利性提升带来的业绩增长；以及业绩增长确定性较强估值切换后仍有提升空间的呷哺呷哺和颐海国际；我们看好行业处于反转周期，未来公司集中度将显著提升的中粮包装，上周并购加多宝公告作为公司短期催化剂，中长期看当前仍为公司起飞的初级阶段。
风险提示：产品安全、恶性竞争、新品不达预期、原材料价格显著变动