上周回顾：1）10月份M2同比增长8.8%，新增信贷6632亿元；2）统计局：前三季工业产能利用率达五年来最高；3）中国10月社会融资规模增量为1.04万亿元，比上年同期多1522亿元；4）房地产开发投资同比名义增长7.8%，商品房销售面积同比增8.2%，增速回落；5）住建部：今年1-10月全国棚户区改造已开工600万套，完成投资1.68万亿元；6）50城出台租赁住房新政，供应量预计超过8万套；7）财政部：要及时纠正PPP泛化滥用现象；8）抑地价控房价，一线城市宅地供应上涨62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周观点：本周我们继续推荐PPP园林和低估值建筑央企。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股方面，我们推荐铁汉生态、岭南园林、文科园林、东方园林、葛洲坝及大盘央企和地方国企等，关注山东路桥、四川路桥、丽鹏股份、金螳螂等。
 1）短期规范利于长期发展，不惧调整坚定买入：PPP模式应用作为未来的发展趋势，这毋庸置疑，短期规范政策相继出台，虽有一定影响，但长期来看，行业规范必不可少，市场有望迎来有序发展，利好龙头企业。而且，园林+环保不断融合，大生态领域扩容，也为PPP园林领域提供了更广阔的空间。随着近期相关个股的大幅调整，龙头个股估值都已回到较低位，安全边际较高，目前正是买入时机。个股方面，重点推荐铁汉生态、岭南园林、文科园林、东方园林、葛洲坝等，积极关注丽鹏股份等。
 2）基建央企订单延续高增长，二线低估值蓝筹望获市场青睐：基建央企新签订单延续高速增长，1-10月，中国电建新签合同3845.84亿元，增长29.03%；中国化学新签合同650.39亿元，增长52.52%；中国中冶新签合同4461.60亿元，增长24.70%等，我们认为未来行业集中度将处于提升的状态，强者恒强的趋势不会变，基建央企等综合实力强的企业订单增长可持续；此外，央企层面改革也在推进，中国建筑、中工国际、中材国际等公布员工激励方案，有望调动员工积极性，提升企业效率，订单转化有望加快。前期受PPP政策影响，股价回调明显，目前央企估值普遍较低，中国建筑17年估值不到9倍，葛洲坝估值10倍左右，随着一线蓝筹估值较高，二线低估值蓝筹逐渐成为市场关注焦点。我们推荐中国建筑、葛洲坝、山东路桥、四川路桥、中国交建、中国电建、两铁等。
风险提示：转型不及预期，投资下滑，回款风险。