◆ 14亿利集MTN002违约始末
 11月21日，上清所发布消息称，21日为“14亿利集MTN002”的付息兑付日，但是未足额收到亿利集团支付的付息兑付资金，次日早上发行人即足额缴纳剩余款。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该事件之后，亿利集团债券的收益率仍然出现了明显的上行，且至今没有恢复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 ◆技术性突发状况导致违约
对于11月21日14亿利集MTN002的违约，我们认为该事件属于技术性突发状况，并非发行人资金链紧张所致。
 ◆发行人的业务构成
亿利集团主要从事生态环境、洁能环保等业务。从企业的营业收入来看，能源化工板块的销售额占总营业收入超60%，其中煤炭贸易以及PVC板块占比较大。随着供给侧改革的推进，行业景气度有所提高，发行人的整体经营状况有明显改善。此外，发行人在生态环保领域转型取得了不俗业绩，截止到2017年9月，已与各地签署生态修复框架协议2570亿元。
 ◆发行人的财务概况
 1）盈利能力
作为贸易占比较大的企业，发行人的盈利能力目前相对较好，且处于企稳状态。
 2）运营效率
发行人存货周转率以及应收账款周转率自2015年以来均呈现逐步抬升的趋势，整体的运营效率也有一定的程度提高。
 3）偿债能力
发行人目前的资产负债率较为稳定，约为60.2%，负债结构中以虽然短期负债为主，但较往期有一定程度的回落。
 2017年三季度的财务数据显示，得益于经营活动现金流的快速增加，发行人目前的现金流以及现金资产对短期债务的偿还能力尚可。