研究报告：国投安信期货-原油、沥青早报-171201

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-12-01 11:55:35
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：郑若金
研报出处：国投安信期货	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 1,390 KB	分享者： pow****a01	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：原油高位回落，沥青期货震荡偏强。
驱动力：隔夜国际油价震荡调整，虽然OPEC和非OPEC如预期一样达成延长减产协议至2018年底，但是之前盘面已充分消化了这种预期。在这种预期落地之后，预计国际油价将重回自身的基本面。据IEA估计，即便延长减产，但是2017年四季度和2018年一季度，全球原油市场重回供应过剩的局面，并且当前国际油价亦处于高位，市场担忧高油价会刺激供应的释放，特别是美国页岩油的产量。激进的投资者可考虑轻仓试空，并在前期高点附近设置止损。沥青市场，北方气温进一步下降，山东及华北一带沥青需求继续下滑，炼厂新签合同减少。不过，由于山东部分主力炼厂仍转产渣油，当前炼厂库存水平维持中低位，这将对沥青价格有所支撑。此外，由于柴油提振焦化料，这对沥青有分流作用。炼厂继续小幅提价，预计沥青整体震荡偏强格局。
安全边际分析：关注WTI油价上方60美元左右的压力位。
操作建议：沥青期货多单持有；原油期货轻仓试空。

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