上周行情：
上周电力、燃气、水务、环保工程板块申万二级指数涨跌幅分别为-0.64%、+2.93%、+1.09%、+0.98%；上证综指和创业板指数涨跌幅分别为-0.72%、-0.46%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业观点：
天然气需求增长超预期，供气缺口有可能继续扩大
 11月当月，我国天然气产量126.3亿立方米，同比增长3.0%；进口天然气655万吨，同比增长41.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-11月累计，我国天然气产量1338.1亿立方米，同比增长9.1%。进口天然气6070万吨，同比增长26.5%。预计我国全年天然气自产量同比增长10%，增量约140亿方；天然气进口同比增长28%，增量约200亿方。而天然气消费则由于经济回暖与居民生活水平提高、居民煤改气与小锅炉煤改气、新增燃气电厂等因素，预计增加消费量约410亿方。从目前现状来看，虽然中海油已经启动了?南气北运?并且与中石油合作?串气保供?，但是华北地区仍处于供气紧张状态并且缺气已经扩大至华中和南部区域，合肥管道气缺口达到20%、湖南全省天然气供应缺口接近20%、贵阳管道气供应缺口超过15%。随着用气高峰的到来，今年冬季的天然气供应缺口仍有可能继续扩大。
气温低点尚未来临，LNG价格或将继续上涨
上海石油天然气交易中心数据显示，12月15日中国LNG出厂价格全国指数为6941元/吨，10日内再度上涨405元/吨，从9月15日以来三个月内涨幅超过128%，创下今年以来LNG出厂价格全国指数新高。并且从居民端冬季供暖刚需角度考虑，天气越寒冷，天然气消耗量就会越大。从北方地区气温历史数据以及农历二十四节气中大寒节气的时间来看，北方地区今年冬季气温最低点会出现在一月中下旬，也就是说1月份居民用气会迎来高峰。我们认为，因刚需而采购的LNG有可能会由于保供压力价格继续上涨。
建议关注上游资源企业以及燃气储运设备供应商
我们认为今年我国天然气供应紧张主要有以下原因：1）今年由于煤改气工程等原因所带动的燃气需求增长超预期；2）国内储气能力严重不足；3）中亚进口管道气比计划减少4200万方/天。天然气供应紧张，上游资源价值愈发突出，建议关注山西煤层气龙头企业【蓝焰控股】、拥有山西潘庄和马必区块的港股煤层气开采优质标的【亚美能源】。天然气?十三五?规划中提出地下储气库工作气量规模要从55亿方提高至148亿方，储气库建设建议关注港股燃气储运装备供应龙头企业【中集安瑞科】。
风险提示：
燃气进口量不及预期；燃气消费量大幅波动