投资要点: 

原有业务持续快速增长：

 2017年中期收入为16.54亿元，同比增长32.2%，利润总额增长46.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润5.79亿元，同比增长48.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）净利差为3.64%，去年同期为3.16%。净利差未来会保持相对稳定，当然目前的净利差处于历史的高位，也不会继续上升，有点压力。

与邯郸市第一医院合作：

公司已经与邯郸市第一医院合作开展顺利，近期应该有结果。邯郸市第一医院收入为13亿元，会考虑以一定比例收取管理费用，同时公司管理医院的供应链服务。

央企医院整合的重大机遇：

国务院推进的医疗改革，不以健康产业为主业的国有企业，不再直接管理医疗机构，国内诸多央企有大量的优质医院需要转移，公司正在积极推进和更多医院的合作。

与交大一附院、郑大于附院合作：

西安交通大学第一附属医院国际陆港医院有序推进。西安交大一附院的供应链业务方面顺利开展，和原先的多家供应商完成交接，目前公司已经开展业务。和郑大于附院合作的结果是确定的。公司大股东是大央企中国通用集团，集团定位重点发展医疗行业。公司医疗综合服务领域经营了30多年，获取医院合作项目有明显的优势。

持续关注并给予强烈推荐评级，目标价1150.75港元：公司大力进军医疗服务行业，目前进展非常顺利。目前估值基本按照金融租赁的估值，随着医疗服务的快速拓展，估值有望得到大幅提升。预计公司2017-2018年销售收入分别为人民币38.13亿元、62.41亿元，净利润分别为人民币10.88亿元、13.99亿元，EPS分别为0.63、0.81。给予强烈推荐评级，目标价10.75港元，对应2018年11.3倍PE。