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研究报告：国投安信期货-原油、沥青早报-180105

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-05 13:26:25
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：郑若金
研报出处：国投安信期货	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 1,452 KB	分享者： ben****03	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：：原油价格存在虚高成分，沥青期货震荡调整。
驱动力：隔夜国际油价高位震荡调整，美国原油库存大幅下降以及伊朗局势给盘面带来一定支撑，但下游油品库存持续增加限制了上涨空间。过去一周，伊朗的反政府示威者占领了城市街道，市场担忧地缘政治因素会造成原油供应中断。但是，截至目前为主，伊朗局势对该国的石油生产和出口均未造成任何影响，这种担忧更多是心理层面。在脱离基本面的情况下，当前国际油价的上涨存在一定虚高成分，切莫盲目追涨，但在市场疯狂之际亦不是做空时间，因此，建议暂时观望为主。
沥青市场，经历一轮降价之后，山东地区炼厂出货有所好转，并且加上东明石化短期停产，这令山东地区库存有所下降。山东地区降价带动南方价格亦有所下滑，南方需求依然依靠收尾工程托底。整体而言，虽然是降价促销，但在下游需求清淡之际，资源依然充裕，库存水平难以持续下降。预计，短期沥青期货盘面以震荡调整为主。
安全边际分析：沥青期货1806较现货升水
操作建议：沥青期货离场暂时观望；原油期货观望。

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