事件：
公司发布2017年业绩预告以及第四季度经营数据，预计全年归母净利润增加4.54亿至6.6亿左右，同比增长221%左右；扣非净利润增加6.8亿左右，同比增长5550%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与16年同期相比，公司17年在天然气销量、煤炭产销量上均有大幅增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
点评：
业绩大增符合判断
公司业绩大增符合我们前期对于LNG量价齐升利好公司盈利水平的判断。销量层面，2017年公司启东LNG接收站项目顺利投产拓展了LNG销售渠道；价格层面，冬季国家"煤改气"政策引发"气荒"问题，推动LNG价格一路走高。
 LNG涨价叠加在建项目陆续投产，业绩未来仍有突破空间
我们判断未来几年公司整体业绩水平仍会有较大突破，主要基于以下方面：
 1.受制于国内"煤改气"政策引发的气荒问题，天然气冬季供给短缺的现象未来1-2年内仍然存在，由于管道气的供给刚性以及LNG市场定价的特征，LNG价格中枢预计上行。
 2.公司启东60万吨LNG接收站项目于2017年6月投产，仅贡献半年业绩，2018年参照17年仍有1倍左右的利润弹性，并且公司启东接收站二期项目预计今年年底投产，设计产能达到120万吨，19年同比18年将有1倍左右的弹性。
 3.除启东接收站项目外，公司煤炭分级提质清洁利用项目、红淖铁路等项目将于2018-2019年陆续投产，公司煤化工板块和煤炭板块业绩预计将有显著提升。
盈利预测：
综上我们持续看好公司未来的发展前景，由于17年末LNG价格由于管制以及煤改气政策放开而出现一定回落，因此下调17年净利润预期为6.64亿。考虑煤炭分级提质清洁利用等项目在18年投产将贡献收益，因此上调2018-2019年公司预期净利润为13.34、20.95亿（未考虑公司19年项目投产的贡献），eps为0.26、0.40元/股，对应当前股价PE为20、13倍，维持"买入"评级。
风险提示：项目建设不及预期，公司主营产品价格上涨不及预期。