业绩符合预期，未来增速稳定
公司2017年业绩快报发布，营收62.73亿元（+103.56%），归母净利润6.17亿（+82.11%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】追溯调整后，收入增45%，营业利润增45%，归母增35%，公司内生增长持续保持高速，并购扩张战略业绩飞跃如虎添翼，预计未来3年营收保持高速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
巩固一二线城市，深耕三四线城市，门店数量快速扩张
 2017年公司继续以体检业务为主做大做强，已完成在200多个核心城市的400余家体检中心的布局，年体检人次达到2000余万。另外公司与2017年收购慈铭健康体检管理集团有限公司72.22%股权,并在当年10月11日完成了工商变更登记。慈铭体检在国内拥有58家体检中心布局与国内各主要城市，年体检人次超过250余万人。同时，结合并购基金快速扩张门店，在大众健康体检和高端个人健康体检方面同时发力，预计2018年内门店数量将超过500家。
依托大数据优势，打造大健康产业集群和核心生态圈
公司自推出3650全身体检套餐包含胶囊胃镜、胸部CT、头部核磁等高端项目后，又相继推出东芝心脏冠脉核磁、基因检测、AD早期检测等高端体检项目，带动公司体检主业营业总收入和净利润的快速增长。同时，不断加强在人工智能、基因检测、肿瘤早筛、智能诊断、健康保险等核心赛道的控制力，进一步巩固专业体检领域的标准，技术和数据壁垒。
盈利预测与投资建议
预计公司2017-2019年营业收入62.73/94.09/133.97亿元、净利润分别为6.18/9.45/13.63亿元，EPS分别为0.24/0.36/0.52元，对应PE分别为87.2/57.0/39.5倍，给予2018年目标价26.2元，维持公司“增持”评级。
风险提示: 
门店扩张不及预期。