投资要点
贸易战事件影响的市场情绪在本周有所修复，债市出现一定幅度的回调，A股情绪偏乐观，中证转债周涨幅1.05%，但涨幅明显小于正股，且行业板块涨跌分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贸易摩擦继续、资管新规待落地、业绩公布陆续等利空利好因素共存，对可转债的冲击仍不容低估，谨慎乐观为宜。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 3月份通过通过董事会、股东大会、发审委以及证监会核准预案的转债59只，可转债审批发行速度明显加快，存量转债的收益率将会受到冲击。目前来看，转债估值相对于年初略偏高，可转债市场估值仍需打磨。随着可转债板块逐步扩容，发行主体参差不齐，行业内分化拉大，除条款博弈外，可转债的投资机会无论短期还是中长期均主要来自于正股层面。从2018年经济增长更加关注“质”的改善方面看，先进制造及消费升级行业仍将是经济结构优化性增长的亮点。符合国家战略导向、税收支持的相关行业将迎来中长期的大机会，继续关注精准医疗、制造业（高端制造）、国企改革、工业互联网、集成电路、5G等相关板块。自上而下落地到个券层面，关注转债与正股的相匹配标的。短期内，择券首先从属行业调整的逻辑，再结合转债价格和溢价率水平判断转债的性价比，平价和转股溢价率不高的可以关注。可关注杭电转债、蒙电转债、吉视转债、航信转债。
江南转债进入回售期，且触发了转股价下修条款。江南转债（江南水务）于2018年3月18日进入回售期，其债券余额7.6亿元，转股价9.3元/股，回售触发价7.44元/股，已经触发回售条款，并且，江南转债还触发了转股价下修条款，修正条款的触发价7.905元/股。在回售期内，江南水务收盘价格持续低于转股价格将面临较大的回售压力，同时，触发了转股价下修条款。3月30日江南水务收盘价4.96元/股，因此，江南转债有较强的转股价下修预期和较大的下修空间，一般情况下，转股价下修利好于可转债，投资者可予以关注。
众信转债的正股众信旅游于2018年4月2日限售股份解禁，解禁股数为4465.88万股，按照3月30日收盘价计算，解禁市值56314.78万元，或对众信转债价格有一定的冲击。
本周公布发行预案的转债18只，较上周增加1只，规模411.43亿元，较上周增加244.53亿元，一级市场的发行意愿积极。
风险提示：企业经营风险，股市波动，条款触发风险