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研究报告:信达期货-原油早报-180412

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-12 16:08:35
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王存响,徐林
研报出处: 信达期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 355 KB 分享者: qia****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  消息速递
  1.昨日,特朗普发推特宣称将向叙利亚发射导弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场担忧供应中断的担忧,油价大幅上涨
  2.EIA原油库存大增,原油产量再次创历史新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)EIA数据超级利空,但市场无视。
  事件解读
  对于原油我看多,但是近期的暴力拉涨显然是战争预期导致的,所以对于油价起到了助推的效果。去年4月7日,美国向叙利亚发导弹期间油价上涨幅度大概在3美元/桶,后下跌。这次涨幅达到了3美元,估计后期有回调预期在,但是在基本面较去年明显偏好的情况下,回调幅度不大,且市场无视EIA超级利空,后期也会在回调中体现出来,回调即多头滚仓良机。技术面来看,日线呈现顶背离,显示多头动能不足。
  核心观点
  1.短期来看,前期我们提到:美国原油产量攀升的忧虑情绪依然严重,CFTC非商业净多持仓处于绝对高位,大幅高于往年均值,多头面临减仓集中踩踏的风险,每一次的下行都是多头滚仓良机。
  2.中长期来看,2018年随着全球经济的持续复苏,未来油市交易的核心逻辑正从供给过剩慢慢转向经济增长对于消费的拉动,油价中枢将继续上移;此外,我们认为美元指数中长期仍将维持弱势:一是,2017年欧洲复苏势头强劲,压制美元走强;二是,特朗普交易红利耗尽,特朗普新政对于美国经济拉动作用不明,且中期选举的不确定性也将拖累美元走势。基于以上分析我们认为2018年美元指数核心波动区间为85-95,与此同时,原油市场将维持震荡偏强格局,预计WTI将达到70美金/桶,布伦特将达到75美金/桶。
  策略推荐
  SC多单滚仓,关注4-5月份做扩裂解价差机会。

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