豆粕期权行情介绍和分析
至4月27号夜盘结束，豆粕9月合约价格收于3168元/吨，本周豆粕价格处于高位回落的格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周豆粕1809期货合约成交量847万手，持仓量为315万。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在中美贸易摩擦的预期不断变化的情况下，豆粕价格波动进一步放大，整体上呈振荡走弱的态势。
受豆粕近期波动放大的行情影响，豆粕期权成交活跃度进一步增长，持仓量受5月期权合约到期大幅减少，本周累计成交量13.56万手（单边，下同），持仓量为17.49万手。当前9月合约的成交占所有合约成交量的71%，9月合约持仓量占所有合约持仓量的69%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.69，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值移动至1.03，持仓量PC_Ratio小幅回落，市场情绪偏悲观。
中美贸易摩擦预期的不断变化，导致豆粕盘面价格价格出现宽幅振荡且豆粕隐含波动率处于相对高位，当前60日历史波动率为19.67%，平值看涨期权隐含波动率维持在25.90%左右，隐含波动率仍处于高估状态，但由于未来对于进口美大豆的贸易限制措施尚未明确，市场不确定性较高，建议投资者目前以观望为主。
白糖期权行情介绍和分析
本周白糖价格继续下行，至4月27号日盘结束，白糖9月合约价格振荡收于5437元/吨。本周白糖期货9月合约成交量166万手，持仓量为57万，成交、持仓维持稳定。白糖期权在本周累计成交量为5.86万手（单边，下同），持仓量为9.17手，其中期权9月合约成交量占所有期权合约的78%，持仓量占比70%。本周成交量PC_Ratio为0.48，周持仓量PC_Ratio为0.41，市场仍维持着偏悲观的整体情绪。
本周白糖期权隐含波动率仍维持低位，目前白糖平值期权行权价移动到5400的位置。本周60日历史波动率仍维持7.89%左右，而5月平值期权隐含波动率则小幅回落至11.71%，9月平值期权隐含波动率与60日历史波动率的差值两者的差值正在缓步扩大，市场对于白糖波动放大的预期正在逐步增强。
近期白糖历史波动率仍维持在8%以下，且在过去四年中当前波动率都处于绝对低位，在当前白糖破位下行的行情，很有可能出现波动进一步放大的局面，建议投资者择机买入期权合约，赚取波动率放大的收益。考虑到整体商品市场的波动放大，而白糖当前波动率仍处于低位，不建议在此阶段进行做空波动率的交易；而根据白糖波动率的季节性，可考虑在6月份之后逐步建立做多波动率的头寸。