研究结论：5月筑底
本周（2018.4.23-4.27)，上证综指上涨0.35%，涨10.69点，收至3082.23点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300跌0.11%，中证500跌0.34%，创业板指涨1.28%，行情底部震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
自《大幅上涨后市场逐步进入调整阶段（20180122）》提示风险至今，市场下跌基本符合我们系列报告的判断：1月底以来的下跌“定位为中型级别调整”，“时间大致为6个月左右，不排除期间有一定级别的反弹”，“中期来看，无论是时间还是空间，上证指数并未调整到位，2900点附近或有支撑”，“中小创的下行压力小于主板，主要是由于逐步进入反弹周期，但在重压之下仍不具备持续反弹的条件”。进入5月后，整体仍延续前期观点，但认为市场将进入筑底阶段。技术分析观点如下：
 1、上证指数中期调整仍未结束，但进入筑底阶段，不排除为下跌的尾声。我们前期对市场低点的判断为2900点，目前上证指数离此低点还有5-6%的跌幅；同时，沪深300和上证50指数的周线已经进入云层，“这在一定程度上对指数形成了止跌保护，延缓了下跌的速度”。基于此，我们认为上证指数将逐步筑底，2900点附近可能为市场阶段性底部。
 2、创业板指数区间震荡，“能否突破1930点为中期反转的标准”，继续维持“6月之后，随着云层的下行，对点位的要求也在下降，也就是说，下半年创业板趋势反转的概率更大”的观点。虽然创业板、成长股个股较为活跃，但创业板指仍是区间震荡。目前，创业板指数处于日线、周线和月线的云层之中，上有顶下有底。5月期间，创业板指仍有挑战1930点的可能性。
 3、我们长期仍然坚持：“长期慢牛格局依然存在”，“中证500和创业板指经历了长期下跌，下半年或有较好表现”，“今年大小盘的均衡配置是为关键”。从短期来看，大小盘均处于弱势回调状态，建议自下而上选股。
风险提示
地缘政治突变；
经济政策频繁变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差