动力煤方面，本周产地煤价逐渐企稳，港口煤价延续此前反弹走势，秦港、广州港Q5500分别报594元/吨和690元/吨；进口煤限令影响持续发酵，带动市场情绪由悲观转为乐观，采购积极性明显回转，在大秦线检修接近尾声调入量趋于正常的情况下，库存反而出现大幅下滑，沿海运费也出现大幅上涨；目前六大电厂日耗已逐渐恢复至70.3万吨，库存天数已跌破20天，预计在迎峰度夏大规模采购开始前，煤价仍会延续目前小幅上涨走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】煤焦钢方面，钢材库存持续回落，为三月初以来的最低点，同期钢价则普遍填补了三月以来的跌幅；本周焦炭价格已经企稳，限产保价有望支撑价格反弹，此举也致使焦煤价格承压明显，产地、港口煤价不改弱势继续下探，后续走势难言乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投资策略方面，本周煤炭板块指数上涨1.4%，跑赢沪深300指数1.5PCT。宏观层面央行降准和政治局会议维护“五市”稳定表露政府托底经济的意向，极大利好周期性行业；中观层面煤价提前见底，反弹迹象日渐明朗；微观层面，优质标的业绩持续向好，而股价仍处底部低位。预计未来旺季煤价上涨将推动股票上涨60%左右，建议抄底煤炭股，推荐两类标的：山西资产注入标的——山煤国际、阳泉煤业、潞安环能、山西焦化、西山煤电，低估值白马——陕西煤业、兖州煤业、中国神华。
期货市场：动力煤1805报613.0元/吨，涨24.6元/吨或4.2%。螺纹钢1805报价3938.0元/吨，涨190.0元/吨或5.1%。焦炭1805报1819.5元/吨，涨1.0元/吨或0.1%。焦煤1805报1145.0元/吨，跌101.0元/吨或8.1%。
煤-焦-钢：钢材库存持续回落，钢价企稳上行，焦煤弱势运行
钢价涨幅延续。上海地区螺纹钢HRB40020mm报价报价4020元/吨，涨110元/吨或2.8%；上海热轧板卷3.0mm价格为4220元/吨，涨10元/吨或0.2%。
焦炭企稳。唐山二级焦到厂价1700元/吨，涨25元/吨或1.5%；天津港一级焦平仓价1925元/吨，持平；天津港二级焦平仓价1700元/吨，持平。
焦煤弱势运行。京唐港山西主焦煤库提价1730元/吨，跌50元或2.8%；临汾主焦煤车板价1540元/吨，跌30元/吨或1.9%。
钢材库存持续回落。主要城市钢材库存1415.1万吨，下降85.0万吨或5.7%。
动力煤：煤价持续反弹，港口、电厂库存稳步下滑
煤价持续反弹。秦皇岛港山西优混（Q5500）报594元/吨，涨22元/吨或3.8%；广州港山西优混（Q5500）报690元/吨，涨15元/吨或2.2%；大同南郊（Q5500）动力煤车板价430元/吨，持平。
国内沿海运费强势上涨。秦皇岛至广州运费指数收于44.6元/吨，涨4.9元/吨或12.3%；秦皇岛至上海运费指数收于40.1元/吨，涨4.4元/吨或12.3%。
港口、电厂库存稳步下滑。秦皇岛港库存518万吨，环比下降63万吨或10.8%。六大电厂本周库存1321万吨，下降45.4吨或3.3%；库存天数为18.8天，减少1.5天；本周日均耗煤70.3万吨，上升3万吨或4.4%。
投资策略：多数指标显现煤价已有反弹迹象，未来随着煤价上涨，煤炭股将迎来上涨行情，建议抄底，推荐两类标的：山西资产注入标的（山煤、阳泉、潞安、山焦、西煤），低估值白马（陕煤、兖煤、神华）。
风险提示：宏观经济走弱；进口煤限令力度不及预期；国改进程低于预期