投资要点
一周市场回顾：本周沪深300上涨2.60%收3872.84，非银金融（申万）上涨1.93%，跑输大盘0.68个百分点，涨幅在申万28个子行业中排第12名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中保险板块涨幅最大，上涨4.44%；其次是多元金融板块上涨0.61%，券商板块则微跌0.21%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股方面，本周券商板块国投安信涨幅最大，上涨1.72%；保险板块中中国太保领涨，涨幅为8.21%；多元金融板块中晨鸣纸业上涨7.69%，涨幅最大。
券商：继上周证监会就《存托凭证发行与交易管理办法》征求意见之后，本周证监会又就修订的《证券发行与承销管理办法》公开征求意见，此次修订主要是为了对接创新试点企业发行股票或存托凭证。CDR的推出需要金融机构的支持，包括辅助上市、存托管、跨境清算等，这将直接增厚券商业务收入，前期积极布局海外子公司的优质龙头券商有望受益。另外，据悉市场期待已久的场外期权管理办法已于本周下发券商。此次下发的管理规则，对券商采用分层管理，大幅提高交易对手方门槛，明确券商在开展场外期权业务的合规要求等，场外期权规范化进程开启。龙头券商凭借自身资本金实力，客户资源、风险管理能力最为受益。建议关注中信证券（600030）、广发证券（000776）、华泰证券（601688）。
保险：本周银保监会发布《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》，该指引为个人税收递延型商业养老保险试点期间，保险公司开发设计税延养老保险产品的基本要求和统一规范。指引表示税延养老险产品采取账户式管理模式，提供三类产品供消费者选择，并且允许投资者对产品进行转换，为投资者提供便利。国家鼓励税延养老险发展以增强养老保障第三支柱，预计将给保险公司带来千亿规模的保费收入。另外，伴随各大险企调整销售战略，聚焦保障型产品销售，二季度险企新增保单情况有望边际改善。目前四大险企估值水平仍然处于低位，政策催化下保险板块有望迎来新行情，长期坚定看好中国平安（601318），新华保险（601336）。
风险提示：股票市场低迷，监管政策变化