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研究报告:致富证券-新股速递:其利工业(1731.HK)-180629

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-02 10:15:31
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 致富证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 745 KB 分享者: M****D 我要报错
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【研究报告内容摘要】

集團概要
集團為一家品牌設計、開發及製造休閒包及背包,並提供供應鏈管理服務的製造商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團提供的產品及服務包括開發、產品設計優化、原材料推薦及開發、生產管理、原型設計、品質控制、物流及配送。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)集團於2007年推出包及背包自主品牌PROMAX並將品牌重定為MAISONPROMAX,乃定位為包及背包的奢侈入門時尚品牌。據灼識諮詢報告,以2017年的銷售收入計,集團為全球包及背包製造行業的第三大營運商,及全球休閒包及背包製造及供應鏈管理市場的最大營運商,市場份額分別為4.0%及5.5%。
行業概要
據灼識諮詢報告,全球休閒包及背包製造及供應鏈管理市場的出廠收入的總市場規模由2013年的29.0億美元,上升至2017年的46.0億美元,複合年增長率為12.6%;在娛樂活動日益受歡迎及休閒裝於工作場所的接受度不斷提高的推動下,休閒包及背包的消費需求至2022年預期將達68.8億美元,2017年至2022年間的複合年增長率為8.4%。
風險
集團於越南設有生產基地。越南根據歐盟普及特惠稅制度就產品運付至歐盟成員國享有大幅減稅待遇,及根據經濟夥伴關係協定(EPA)就產品運付至日本享有優惠關稅待遇。如集團目前享有的任何優惠政策及進口稅待遇以及集團預期會從中受惠者出現任何變更或不再續期,可能會對集團日後向該等海外國家銷售的盈利能力造成不利影響。
估值
根據招股文件顯示,截至2017年底,按緊隨股份發售完成後預期發行的11.20億股股份計算,股東應佔未經審核備考經調整合併有形資產淨值區間為1.34億美元至1.47億美元,股東應佔未經審計備考經調整每股有形資產淨值為0.93港元至1.01港元(按1美元兌7.75港元的滙價計)。
 

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