根據Oliver Wyman報告，按二零一七年的貸款撮合金額計，51信用卡是中國最大的針對信用卡人群的P2P借貸平台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】51信用卡於二零一二年推出，根據Oliver Wyman報告，該集團是中國首個線上信用卡管理平台，提供需求甚殷的服務，如管理涉及不同發卡銀行的多張信用卡、新信用卡申請及信用卡賬單還款服務。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）集團擁有高價值的用戶基礎，因而具有競爭優勢。其信用卡管理用戶大多擁有多張信用卡。他們信貸活躍，消費需求較高，有興趣使用創新金融平台以滿足他們的不斷變化的財務需要。於二零一七年，在集團平台管理信用卡的用戶中有77.6%有計息餘額歷史的信用卡記錄。
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公司優勢
 （1）中國最大的線上信用卡管理平台，具有差異化用戶獲取模式和高價值的用戶基礎；（2）動態及自我強化的生態系統；（3）以信用卡人群為目標的領先消費信貸撮合平台及多元化產品供應；（4）優質數據獲取和先進的技術能力；（5）穩定的資金來源助推快速增長；（6）富有遠見、經驗豐富的管理團隊。
行業概覽
由於中國傳統金融機構未能充分滿足不斷增長的金融服務需求，近年來金融科技公司的出現正好填補此空隙。中國網絡經濟的興起成為金融科技行業的主要驅動因素。根據Oliver Wyman報告，預期線上用戶滲透率將由二零一七年的55.8%（772.0百萬用戶）升至二零二一年的66.7%（933.2百萬用戶）。與此同時，預期中國移動線上用戶的增長速度將更為強勁，將由二零一七年的54.4%（752.7百萬用戶）升至二零二一年的66.7%（933.0百萬用戶），即二零二一年移動線上族群人數相當於線上族群的100%。
根據Oliver Wyman報告，二零一七年中國發出的信用卡累計數目為780.0百萬張，較二零一六年增長23.8%，預期於二零二一年將達到1,329.6百萬張。二零一七年，使用中的信用卡數目為587.5百萬張，預期於二零二一年將達到1,050.4百萬張，複合年增長率為15.6%。與此同時，信用卡的計息結欠金額預計將由二零一七年的人民幣20,258億元升至二零二一年的人民幣65,536億元。
儘管信用卡發卡量增長強勁，目前中國信用卡滲透率仍然很低，僅覆蓋特選客戶及最高信用級別的消費者。根據Oliver Wyman報告，於二零一七年，中國平均每人僅擁有0.6張信用卡，而美國及日本則每人分別擁有2.0張及2.5張正在使用的信用卡。此外，於二零一七年，中國信用卡循環貸款結餘的滲透率約為26.0%，而美國則為46.7%，顯示中國信用卡市場存在巨大增長空間。根據Oliver Wyman報告，由於預期信用卡滲透率將由二零一七年的20.1%（或278.4百萬信用卡持有人）增長至二零二一年達到36.9%（或516.7百萬信用卡持有人），預計未來線上信用卡管理的潛在市場將穩步擴張。
獲利能力及財務數字
於往績記錄期間，集團的收益按402.9%的複合年增長率增長，由二零一五年的人民幣89.7百萬元增至二零一七年的人民幣2,268.6百萬元。其經調整經營溢利╱（虧損）（即扣除與股份支付開支以及上市相關開支的經營溢利或虧損）於二零一五年為虧損人民幣147.6百萬元，於二零一六年及二零一七年分別為溢利人民幣86.6百萬元及人民幣777.2百萬元。集團於二零一五年、二零一六年及二零一七年分別錄得虧損淨額人民幣693.3百萬元、人民幣2,231.4百萬元及人民幣1,378.5百萬元。其經調整溢利╱（虧損）淨額（即扣除股份支付開支、優先股公允價值虧損、優先股清償收益╱（虧損）及與優先股有關的融資開支以及上市開支的溢利或虧損）於二零一五年為虧損人民幣101.2百萬元，於二零一六年及二零一七年分別為溢利人民幣53.5百萬元及人民幣743.8百萬元。於二零一六年及二零一七年，集團的經調整經營溢利率為15.2%及34.3%，而其經調整純利率為9.4%及32.8%。
集資用途
是次集資所得款項的1096.8百萬港元(以發售價每股10港元計算)將作下列用途：約438.7百萬港元，約佔所得款項淨額的40%，預期將主要用於於未來五年透過多種渠道獲取用戶；約329.0百萬港元，約佔所得款項淨額的30%，預期將主要用於進一步提升技術及風險管理實力；約219.4百萬港元，約佔所得款項淨額的20%，預期將主要用於未來五年選擇性地尋求與業務互補且與我們的發展策略一致的投資機遇，目標業務包括位於中國擁有不同消費場景及迅速增長用戶基礎的業務以及在數據處理及分析方面具備強勁實力的業務；約109.7百萬港元，約佔所得款項淨額的10%，預期將主要用於營運資金及其他一般企業用途。
估值
集團截止於2017年12月31日的財政年度錄得淨利潤為負值，因此無法計算其市盈率倍數。51信用卡為中國首個線上信用卡管理平台，其業務主要通過APP"51信用卡管家"為用戶進行信用卡賬單管理。中國信用卡市場在過去數年經歷了一個迅速發展的過程，未來亦存在較大的發展空間，行業的發展或會為51信用卡帶來一定的發展機遇。但對於51信用卡來說，作為一個P2P借貸平臺，在監管逐漸趨緊的環境下，未來業務或將受到限制，加上信用體系本身存在不可忽視的風險，51信用卡未來的發展仍有待觀察。因此，我們建議投機性認購該股。
風險因素
 (1)中國有關線上消費金融及小額貸款行業的法律法規仍在不斷演變，並可能會出現變動，倘網上信貸撮合及投資服務業務被視為違反任何中國法律或法規，或未能就其信貸撮合服務取得任何必要批文、執照及許可及未能辦理任何必要登記及備案，業務、財務狀況及經營業績將會受到重大不利影響；
 (2)在新興及不斷發展的市場擁有有限的經營歷史，這令其難以評估前景；
 (3)倘信用管理服務對客戶吸引力不足，或不符合信用卡持有人及其他用戶、申請人或信用卡發行銀行的需求，業務、財務狀況及經營業績將受到重大影響；
 (4)向借款人收取的信貸撮合服務費日後可能因無法控制的因素而減少，而有關服務費出現任何大幅減少均可能有損業務、財務狀況及經營業績；
 (5)業務依賴根據用戶的授權獲取用戶的信用卡賬單，倘獲取信用卡賬單被禁止，業務、財務狀況及經營業績將受重大影響。