市场回顾：上周，沪深300指数大幅反弹，报收于3492.69点，涨幅3.79%；中证转债指数探底回升，报收于275.80点，上涨2.01%；可转债市场周成交金额为72.9亿元，环比下降4.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
可转债/可交债涨多跌少：上周，在89支可转债和公募可交债中，多达77支上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涨幅最大的为康泰，周涨为11.02%，其次为道氏和星源，涨幅分别为10.58%和10.51%；跌幅最大的为万信，周跌幅6.07%，其次是新上市的再升和华通，跌幅分别为4.19%和3.40%。正股方面，道氏技术领涨，周涨幅23.98%，接着是众信旅游和千禾味业，周涨幅分别为17.05%和14.41%。跌幅榜上，万达信息跌幅7.10%排名第一，其次为金新农和隆基股份，周跌幅分别为4.77%和2.60%。
新增供给：上周千禾、再生和华通上市，天成自控可转债过会，无核准批文下月发。目前，证监会审核通过但未发行的可转债27支，募资金额合计219.8亿元。
到期收益率超过5%的可转债/可交债达6支：其中，到期收益率最高的是海印，YTM为8.39%；其次是辉丰和洪涛，YTM分别为8.33%和7.59%；此外，蓝标、模塑、岩土到期收益率也超过5%。
投资策略：上周，沪深300指数继连续4周下跌后终于迎来一定力度的反弹。债券市场方面，中融新大相关债券价格大幅下跌，进一步降低投资者对于民企信用债的风险偏好，部分高收益率可转债也受到一定程度的冲击。供给方面，在A股市场显著下跌的背景下，可转债的新增供应明显减少。6月25日，我们在专题报告中指出可转债估值离底部不远，建议投资者适当积极。近3周以来，可转债市场震荡走高，我们认为目前仍可积极看待。
标的选择：标的选择上，我们建议投资者用以下几条思路投资可转债：第一是选YTM高或者距离回售较近的可转债，例如国盛EB、蓝标、海印和众兴。第二是选择绝对价格在100元附近，溢价率相对较低的转债。我们继续建议关注泰晶、宁行、杭电和众兴。第三是选择即将下修转股价或者存在下修转股价预期的可转债，例如特一和常熟。格力转债回售价以下也可关注。具体分析请参见正文。
风险提示：可转债市场的风险主要来自于利率风险、信用风险、流动性风险和A股系统性风险等几个方面。