研究报告：中信期货-黑色建材策略周报（钢材铁矿石）：限产叠加扩内需，钢价震荡偏强-180730

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-30 09:57:03
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：曾宁，周涛
研报出处：中信期货	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 830 KB	分享者： xia****ou	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点：限产叠加扩内需，钢价震荡偏强
信息分析：
（1）由于唐山地区产能以板带材为主，板材供应下降明显。热卷产量下降14.32至327.59万吨。而螺纹周度产量增加7.77至317.17万吨。钢材供应在7-8月，总体将在低位运行，且有进一步下降可能。
（2）现货成交情况良好，27日当周，全国237家建材贸易商，平均成交量为19.3万吨/天。环比上升1万吨/天。带动钢材库存加速下行。现货淡季不淡特征明显。
（3）在再提扩大内需、财政政策下半年要更加积极的政策下，市场对下半年财政政策、基建投资发力预期强烈。远月合约走势更为强劲，此前220元/吨的10-1价差，修复到了150元/吨左右。
逻辑：唐山限产开始，效果显著，7-8月钢材供应将低位运行，且由于烧结矿紧张，可能进一步下降。需求端现货成交良好，库存加速下行。供需面淡季不淡特征明显，钢价震荡走强。
操作建议：回调买入与区间操作结合
风险因素：库存加速累积、环保限产不及预期

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