投资要点
　　.本周行情回溯。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周上证指数上涨1.57%，交通运输板块上涨1.77%，大盘指数上涨低于板块指数。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股中，重庆路桥、西部创业、南京港、强生控股和湖南投资等涨幅居前。
　　.航运高频数据跟踪。本周干散货BDI收于1689点，涨1.4%；油运VLCCTD3C-TCE收于9597美元/天，涨7.1%；集装箱SCFI收于794点，跌3.9%，欧线运价863美元/TEU，跌2.2%，美西线运价1616美元/FEU，跌4.1%。
　　.航空数据跟踪。本周总体运量指数为242，同比增长10%，环比增长3%；价格指数为100，同比下滑1%，环比上升2%；平均客座率为85%，同比上升5pts，环比上升2pts;景气指数为158，同比增长7%，环比增长3%。
　　.快递月度数据跟踪。6月份全国快递服务企业业务量完成42.3亿件，同比+24.2%；业务收入508.6亿元，同比+21.1%。1-6月，全国快递企业业务量累计完成220.8亿件，同比+27.5%；收入累计完成2745亿元，同比+25.8%。
　　.本周要闻简评。社交电商拼多多于7月27日正式登陆纳斯达克，发行价19美元，市值达240亿美元。活跃用户快速增长，拼多多TTM年活跃用户达到2.95亿，拼多多客单价32.8元。2017年拼多多全年平台手机平台总下单数为43亿单，GMV为1412亿元，计算客单价为32.8元。业务量和营收爆发式增长，单量将占到快递全行业的20%。
　　.重点报告。《“公转铁”对港口铁路行业的影响》《恒通股份首次覆盖报告：中石化LNG分销商，有望步入快速成长期》《上海机场：免税招标正式落地，7年保底模式业绩“安全垫”作用显著》《快递每月谈：“即时配”兴起影响快递行业生态》
　　.本周观点：（1）“公转铁”全面深化推进，范围扩张至沿海主要港口，提升铁路运量，推荐饱和运量维持、估值有望回升的大秦铁路，推荐受益沙鲅线和特箱运量提升的铁龙物流；（2）拼多多等新型电商快速增长带动2018年快递增速回升，而中小快递公司退出也带来竞争格局改善，推荐成本效率俱佳、份额持续提升的韵达股份，推荐下半年业务量回升、估值有望修复的申通快递、关注增速回升以及利润率的拐点出现的顺丰控股；（3）机场行业：枢纽机场的抗周期性及垄断优势助推估值提升，上海机场免税招标落地，未来7年业绩确定性强，继续看好整个机场板块。（4）航空运输板块：短期汇兑损失是一次性财务冲击,供给增速下滑在三季度是大概率事件,叠加国内票价市场化，三季度持续验证票价高弹性。建议关注中国国航、东方航空、南方航空、吉祥航空、春秋航空；（5）航运板块：关注油轮市场见底回升、中远海能（A/H）深度破净后的回归。本周组合：大秦铁路、韵达股份、申通快递、东方航空、铁龙物流、深高速、中远海能。
　　风险提示：油价汇率大幅波动，国内经济失速，中美贸易战影响超预期，航运供求恶化，国企改革进度低于预期，空难、战争，电商增速下滑、恶性价格战