债券研究-迈博汇金

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平安证券-【信用债观察】专项债收存量地提速，财政部再次问责隐债-250420

　　信用事件　　目前累计已有21省公示专项债收存量地的计划，拟收购总金额达2845亿元，有利于缓释地方债务风险。1）近两周收储计划披露明显增多。截至4月7日累计仅有16个省披露了...[详细]

2025-04-20 分享者：vm1****46 作者：刘璐，张君瑞评级：页数：10 页

平安证券-利率债观察：关注利差压缩行情的相关机会-250420

　　市场表现　　近两周国债收益率曲线整体下移，10Y国债回落至1.65%附近波动。4月2日美方宣布对中国商品加征34%“对等关税”后，10Y国债活跃券两个交易日迅速下行约15BP...[详细]

2025-04-20 分享者：1111******zwf 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：16 页

信达证券-流动性与机构行为周度跟踪：超储回落资金仍稳中有降，超长期特别国债发行提前-250420

　　货币市场：本周央行净投放流动性3238亿元。上半周央行逆回购维持净回笼，MLF到期1000亿，叠加政府债缴款规模较高，资金利率略有抬升，但DR007仍在1.70%附近，周四后受...[详细]

2025-04-20 分享者：cha****lf 作者：李一爽评级：页数：15 页

国金证券-基本面高频跟踪：债市温度计-250419

　　概览一（温度计）：　　本周（4月13日至4月19日），国金证券固收基本面监测体系中,共有47个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对...[详细]

2025-04-20 分享者：cat****zn 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

民生证券-固收周度点评：财政来了，货币还远吗？-250421

　　本周债市定价关税政策变化和供给放量预期，债市维持偏弱震荡，曲线趋平　　本周（4/14-4/18）债市震荡偏弱，短端和超长端明显弱势，长端利率小幅下行，曲线整体结构性走平，背后...[详细]

2025-04-20 分享者：ms.h******.sw 作者：谭逸鸣评级：页数：8 页

民生证券-可转债周报：如何看待转债资金回流？-250420

　　转债周度专题　　伴随着关税风波趋缓，本周市场逐步回暖，可转债ETF重获增持。4月17日开始，A股整体止跌回温，中证转债单日上涨0.19%。此前自2月21日当周开始，两只可转债...[详细]

2025-04-20 分享者：ts***x 作者：谭逸鸣，唐梦涵评级：页数：21 页

东吴证券-固收点评：绿色债券周度数据跟踪-250419

　　观点　　一级市场发行情况：　　本周（20250414-20250418）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券14只，合计发行规模约108.70亿元，较上周减少671.05...[详细]

2025-04-20 分享者：qa***d 作者：李勇，徐津晶评级：页数：9 页

东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪-250419

　　观点　　一级市场发行与存量情况：　　本周（20250414-20250418）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债。　　截至2025年4月18日，二级资本债存量余额达...[详细]

2025-04-20 分享者：jimm******obs 作者：李勇，徐津晶评级：页数：7 页

民生证券-流动性跟踪周报：宽货币迎来兑现窗口？-250419

　　宽货币迎来兑现窗口？　　本周资金面均衡偏松，资金利率中枢继续下移。4/14-4/18，DR001、R001周均值分别较前周变动-2BP、-4BP，DR007、R007周均值分...[详细]

2025-04-19 分享者：jinm******iji 作者：谭逸鸣评级：页数：22 页

华福证券-转债周策略：光伏转债信用展望和评级变动的预测思路-250419

　　光伏转债信用展望和评级变动的预测思路　　本文分四个方面进行论述25年光伏转债信用趋稳，并通过24年的数据复盘得出评级变动的预测思路。　　光伏板块资金对短期有息债务的覆盖率较...[详细]

2025-04-19 分享者：cdy****32 作者：徐亮，林浩睿评级：页数：13 页

民生证券-高频数据跟踪周报：地产销售环周回落-250419

　　本周（4.14-4.18）工业生产表现分化，螺纹钢开工率、石油沥青开工率上升，显示基建投资仍有韧性，下游开工率继续回落，显示汽车生产或边际转弱。地产成交面积有所下滑，表现弱于季...[详细]

2025-04-19 分享者：hany******t57 作者：谭逸鸣评级：页数：16 页

信达证券-信用利差周度跟踪：信用债收益率小幅上行，中短端信用利差略有回落-250419

　　信用债收益率小幅上行，中短端信用利差略有回落。本周利率整体窄幅波动，长端表现好于短端，1Y、3Y和5Y期国开债收益率分别上行2BP、3BP和2BP，7Y和10Y期国开债收益率分...[详细]

2025-04-19 分享者：lok****27 作者：李一爽，朱金保评级：页数：11 页

财通证券-高频｜新房销售依旧偏弱，商品价格多数下行-250419

　　核心观点　　综合来看，本周国内基本面修复仍暂弱。开工率表现分化，地产销售季节性回升，新房销售依旧偏弱，商品价格多数下行，高炉开工率升至近一年高位。　　本周新房销售季节性回升...[详细]

2025-04-19 分享者：sea****mp 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

光大证券-REITs周度观察：二级市场价格整体呈现上涨趋势，产权类REITs表现相对较优-250419

　　1、二级市场　　价格走势：2025年4月14日-2025年4月18日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs的二级市场价格整体呈现上涨趋势：加权REITs指数收于136...[详细]

2025-04-19 分享者：jak****ao 作者：张旭，秦方好评级：页数：12 页

财通证券-固收专题报告：流动性|“量平价稳”或将持续-250419

　　核心观点　　展望后续，资金“量平价稳”或将持续，降准仍有可能，但对资金中枢下拉作用或有限，资金中枢更大幅度的下行需等待降息落地，对应存单，短期视角里，供给不是制约，但利差低位...[详细]

2025-04-19 分享者：zhuy******ng2 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：24 页

国金证券-债市读心术-250418

　　利率择时模型：总信号维持看利率震荡。　　波动信号由2025年4月11日开始看利率下行，趋势信号由2025年3月11日开始看利率上行，模型总体看利率震荡。本信号为量化模型客观运...[详细]

2025-04-19 分享者：xiny******iye 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：6 页

光大证券-可转债周报（2025年4月14日至2025年4月18日）：转债表现仍好于权益市场-250419

　　1、市场行情　　本周（2025年4月14日至2025年4月18日，共5个交易日），关税带来的影响仍在持续，中证转债指数本周涨跌幅为-0.6%（上周为-1.7%），而本周中证全...[详细]

2025-04-19 分享者：shao******001 作者：张旭，李枢川评级：页数：6 页

国金证券-信用债异常成交跟踪：4月18日信用债异常成交跟踪-250418

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“25沧州01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22万科06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24浦发...[详细]

2025-04-19 分享者：jen****ae 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

国金证券-信用策略备忘录：信用策略的分歧点-250418

　　量化信用策略　　截至4月11日，信用久期策略阶段优于下沉策略。相较基准，上周城投久期、哑铃型策略拥有正项超额，但读数基本在10bp以内，而金融债重仓组合超额收益多降至-2bp...[详细]

2025-04-19 分享者：wate******ber 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：7 页

光大证券-固定收益信用利差数据周报-250418

　　◆行业层面　　上周行业信用利差涨跌互现。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为钢铁，上行1.7BP,下行最大的为食品饮料,下行13.3BP；AA+级行业信用利差上行...[详细]

2025-04-19 分享者：dre****er 作者：张旭，秦方好评级：页数：1 页

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